恒生指数期货 手续费央企也缺钱 红筹频融资

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一向资金充裕号称不缺钱的央企红筹地产股,近日也频频在港发起融资恒生指数期货 手续费。进入5月,华润置地、中海外以及原央企红筹远洋地产,相继公布了最新融资计划。其中,华润置地更首次尝试发行美元债券。

央企红筹融资背后,是房地产行业的整体资金趋紧,一季度及4月份,房企资金来源下滑,销售放缓,现金回笼不如人意,一季度房企净恒生指数期货 手续费负债比率已达2007年以来的高位。

资金压力之下,中海、万科、碧桂园、招商等大型房企,也纷纷将部分区域市场的项目降价促销,以价换量。

红筹融资路径

4月底,远洋地产透露将进行国恒生指数期货 手续费际发售永久性次级债券,若成功将于新加坡上市,此种发债融资是远洋第一次运用。此前,远洋地产多数通过银团贷款形式,获得海外融资。

5月3日,华润置地发布公告,计划发行优先票据国际发售,并于近日开始与机构投资者进行路演。

华润置地有关人士表示,这是公司第一次发行美元债券,这有利于拓宽融资渠道,避免此前只通过银行贷款和通过母公司华润集团的渠道进行筹资。

上述方式打破了华润置地一向依赖母公司及银行贷款的融资路径。资料显示,华润置地的融资多是以贷款方式获得。2011年3月初,华润置地委托中国银行(香港)安排其15亿港元的三年期贷款;更早前的2010年12月15日,华润置地取得了3.9亿美元的贷款。

标普预计,华润置地未来两年的借款将大幅增长,主要通过发债为快速扩张提供资金。且由于大量的经营资本流出与资本支出,现金

流可能将保持疲弱,自有现金流为负值。

无独有偶,5月初,香港市场消息显示,中海正与银行商讨一笔合共50亿元的5年期贷款,计划采取俱乐部贷款方式。中海有关人士称,此次贷款所得金额可能用来补充土地储备,也可能用来以新换旧调整原来的债务。

辉立证券分析师陈耕认为,中海下半年的开支也可能大幅增加;此外,虽然中海前四月销售不错,但接下来楼市整体销售仍存不确定性。

房企净负债处于高位

红筹内房股纷纷融资背后,是整个房地产业净负债高企。

克而瑞(中国)研究中心数据显示,一季度63家A股上市房企净负债率水平达到64%,是2007年一季度以来的峰值。短期有息债占有息债比例为33%,较年初上升3个百分点。“房地产企业需要进一步扩展融资渠道,以改善目前的负债结构,以避免未来有息债进一步上升的趋势。”上述机构分析人士称。

5月11日,国家统计局4月数据显示:开发商本年资金来源从3月份的7095亿下调到了4月份的6094亿,下调比例高达14.1%。其中国内贷款的比例下调更大,占比更是从3月份的16.3%下调到了15.8%。

作为开发商资金来源的重要一环,销售收入不断下滑。一季度A股房地产企业共计通过销售实际现金流入为812.96亿元,环比下降33%,企业通过销售实际现金流入出现下滑。

最新数据显示,上市房企4月份销售面积和销售金额增速显著放缓或大幅下滑。其中万科4月销售环比下降约3成。

5月4日,中信银行相关负责人在一季度业绩发布会上透露,房地产已经成为高风险行业,今年将严格控制房地产贷款总量,目标是至少压缩贷款总量的1/3。